此时，泡泡玛特的估值提升到3.36亿元◆★■■。兜里有钱■■★，就有了底气■■◆■★。王宁意识到◆■，代理生意是做不出竞争壁垒的，只有掌握自己独有的IP，才有出路★◆★■◆。于是，他改变方向，开始致力于独家IP的打造。

　　当然，Labubu是一个炒作出来的◆★◆“塑料茅台◆◆★■★”◆★，泡泡玛特可以批量补货，其价格很容易崩塌■◆■■。但这不影响泡泡玛特创始人王宁的财富增长。

　　2012年天使投资人麦刚投资了200万元，2013年墨池山创投了600万★■★◆◆，2014年金鹰国际投资1990万。2015年，金鹰国际又联合启赋等机构，一起投了4000万。

　　POP MART利用TikTok直播来扩大其在美国的市场影响力，尤其是从2023年11月开始■★★，他们的直播销售额在短短3个月内增长了三倍。

　　POP MART的品牌独立站◆◆，在近一年取得了相当亮眼的成绩■◆◆★★★，总访问量达7096万◆★。

　　王宁这段时间不断地给各路投资人发邮件■★◆，推销公司项目，并参加创业综艺节目★★◆■◆◆，以吸引投资■◆★■■。最终，还是有一些投资人相信了王宁描绘的“蓝图★★◆”。

　　新加坡账号（popmartglobal）在TikTok矩阵中占据重要位置★◆■■，粉丝数量达140万■◆■★◆★，视频播放量高达1★■■◆★.1亿次，而泰国的账号（popmart.th.shop）虽然粉丝数相对较少（53.4万）★■■◆★◆，但播放量也达到了4360万次，显示出该市场的巨大潜力■★★★。

　　IP产品是撬动其业绩上升的主要动力。 截至2023年，其营收破亿的IP已达10个。2024年★★◆，Labubu所属的THE MONSTERS系列IP◆★，营收达到了30.4亿元◆◆★。

　　其中，泰国本土小店（POP MART Thailand Online）和美国本土小店（POP MART USSHOP）无疑是其最成功的代表，预估总销售额分别达到了1076万、1009万美元。

　　牧原股份是卖猪肉的，猪肉是大众消费品，覆盖用户人群广，复购率高，而泡泡玛特做的潮玩★★◆■★◆，虽然面向垂类人群，但也有很强的复购率★■◆★，截至2024年底，泡泡玛特国内会员超过4608万，会员复购率达49.4%，其粘性可见一斑★■◆★◆。

　　不过，铺货式的经营，使泡泡玛特店铺的SKU杂而没有重点◆◆★，并且缺乏管理经验，新店开业向投资方借款周转★★◆◆，有时甚至因发票问题而被税务局罚款◆■■◆★，以至于在很长一段时间内处于亏损状态。

　　接下来，泡泡玛特该如何继续讲出一个让全球用户买单的新故事？（下文将具体分析泡泡玛特在亚马逊、TikTok、独立站等销售渠道的表现）

　　在Labubu爆火的同一时间，王宁以208亿美元身家★◆★■◆◆，超越牧原股份的秦英林■■■■，成为河南新首富★◆■★★，并位列中国富豪榜前十（注：6月17日，泡泡玛特股价单日暴跌 6■★★◆◆■.04%★★■，市值蒸发 223 亿港元）。

　　通过在TikTok直播带货、借助周年庆典在Facebook发布新品■◆■◆■■、在Instagram发布人气产品AI视频等方式，不仅提高了品牌影响力，还增加了销售转化◆★■◆。

　　值得注意的是，泡泡玛特收入结构的最大变化，来自海外市场。泡泡玛特在海外靠的是实打实的“本地化布局”。2024年，线亿元，线亿元的收入◆★■。

　　王宁出生于普通家庭◆■■◆，第一学历也不起眼，本科毕业于民办高校郑州西亚斯学院。

　　「品牌亿观」了解到，POP MART在社交媒体的布局非常广泛，包括TikTok★■、Facebook、Instagram等主流平台。

　　泡泡玛特的一只初代薄荷色Labubu在永乐2025春季拍卖会上以108万元落槌成交■★◆■★，成为艺术品的身价◆◆◆。

　　泡泡玛特的股价在近几年里，如过山车一样翻滚，其市值从最高峰的超1200亿港元◆★■◆，跌至200亿港元出头，蒸发近千亿★■★◆。

　　「品牌亿观」了解到，国际潮玩市场存在很多品牌，如美国品牌Funko■◆■★■★、日本品牌Medicom Toy★★■■◆、新加坡品牌Mighty Jaxx等◆★◆★◆■。

　　为了买到Labubu，韩国泡泡玛特机器人商店前，有人连夜席地而睡，以在开门一刻可以率先破门而入◆◆；在英国伦敦◆◆★★◆★，几名男子扭打在一起，在泡泡玛头前爆发了斗殴事件★★■。

　　4◆■.然而，泡泡玛特在亚马逊美国站的市场表现与漫威、迪士尼等大IP存在较大差距，品牌力难敌大IP◆◆■。

　　通过在直播中展示即将发布的产品■◆★★◆，客户可选择让主播在直播期间，打开他们的盲盒。这种独特的“现场开箱”方式复制了POP MART的盲盒体验，让观众感受到期待★◆■■、惊喜和喜悦◆■★★◆■。不仅提高了粉丝参与度，也推动了销售额的增长。

　　多年前，没有人会想到◆■◆◆，这位85后河南人■◆◆★★★，从一个普通的“校园商贩”变为今天潮玩领域的领军人物★◆◆★◆■。

　　为了庆祝即将到来的14周年庆典★★■◆■■，POP MART在Facebook展示了新推出的★◆◆◆“Matchless★◆■■”盲盒系列，这一系列将中国武侠文化与其标志性角色相结合，受到全球粉丝的欢迎■◆★■。

　　代理产品毛利很低，公司又亏损■◆★★■，泡泡玛特还推出定制服务，为陌陌、中信出版、咖啡之翼等定制★■◆、设计并生产周边衍生品■★★。此外，王宁还创办了“淘货网”平台■◆，用于对接厂家与商家◆★■◆◆★。即便如此，在2013-2015年，泡泡玛特依然分别亏损了277万■◆◆■、1498万★★、近2500万■★★★◆■。

　　在用户总访问量方面，POP MART以7096万的总访问量遥遥领先。相比之下，美国老牌Funko以5216万的总访问量位居第二。

　　在永乐2025春季拍卖会上■■■■，泡泡玛特的一只初代薄荷色的Labubu，以108万元落槌成交。

　　以SKULLPANDA系列的热销产品（B0D2D7MRRL）为例■■■■◆，这是POP MART当前在美国市场最有辨识度的IP之一。最近30天，其声音系列盲盒在亚马逊北美站卖出3087单★★★★◆■，销售额约5.24万美元★■，冲进细分类目Best Seller榜单的前20名★■◆■◆。

　　从设备访问占比来看■★■◆■，移动端占比高达68.59%，而桌面端仅占32.41%，在行业排名第38◆★■◆■◆，显示出其在潮玩行业中占据了重要一席。

　　在用户画像方面，POP MART的用户群体以女性（占比58.27%）和18-34岁的年轻消费者为主■◆，同时具有一定的男性用户基础（占比41.73%）。

　　其中，18-24岁的用户群体占比28.01%，这部分多为在校读书的高中生和大学生，他们对潮流文化和独特的设计有强烈的兴趣■★■◆■，而占比最大的年龄群体为25-34岁（36.87%），这一年龄段的用户，通常是具备一定购买力的年轻职场人士，愿意为购买盲盒或收藏品等个人兴趣投入更多的资金。

　　POP MART的社交媒体流量结构■■，展现出独特的分布模式◆■■◆◆。粉丝排名第二的Facebook账号，占比达到了33◆★★★★.7%。

　　2015年，王宁签下Molly这个IP◆★◆★■，泡泡玛特迎来了命运的转折点■◆★。Molly于2006年由王信明创作，是“一个嘟着特色嘴唇★◆、有着湖蓝色大眼睛的可爱小女孩”。

　　其中，POP MART以7096万的总访问量遥遥领先★◆。相比之下，美国老牌Funko以5216万的总访问量位居第二。

　　而Mighty Jaxx的打法，则是与动漫■■◆★、潮流品牌合作出限量模型（如 One Piece、Hello Kitty），更偏向单品艺术性，走高定盲盒+限量收藏的路线，对比之下，POP MART的受众比较大众化。

　　从卖家集中度来看，卖家呈现断崖式的分布。亚马逊自营和Disney占据了以66%以上的市场份额。尽管POP MART排到了第3名，然而销量占比仅为7.09%。

　　泰国是东南亚潮流文化的核心市场，年轻消费者对潮玩文化有着极大的兴趣，他们热衷于收藏潮流玩具★■，并形成了浓厚的社区文化，尤其是在首都曼谷等城市。

　　卖家精灵sellersprite数据显示，其在美国站的品牌店★★★★★“POP MART Official Online Store”■★■◆，近30天预估销量达12万单，对应的预估月销售额约1090.8万美金★■■★。若按当前销售节奏估算◆■■★★◆，其近一年累计的预估总销售额约6462万美金★■◆■。（该数据为卖家精灵的算法推算，实际销量或受新品上架、活动节奏等因素影响而波动）

　　总的来说，POP MART在亚马逊北美站的表现可以用★■“稳中求进”来形容，面对Marvel、Disney等强势IP◆◆◆■★◆，其销量与市场份额仍有着较大的差距。

　　泡泡玛特采用国内、国外并重的的策略，近几年尤其重视海外市场■★。在国内，2024年，其在线亿元◆★★■，主要由实体店和Roboshop（自动售货机）组成◆◆。

　　其中，Marvel（漫威）、Disney（迪士尼）、Sonic The Hedgehog这三个国际大IP，平均月销量均达到1万单以上★◆◆■，霸榜前三的位置，而POP MART以1.17万的月销量，位列Top4的位置◆■★★◆。

　　相比之下，POP MART在美国的两个账号（popmart_us和hop）粉丝数相对较少，视频播放量和互动数据也不如其它地区。

　　这套盲盒走的是暗黑潮酷风路线个隐藏款，叠加“开箱盲抽”机制，把“不可预期感”拉满，适配了潮玩爱好者的收藏心态。

　　不过◆★■■★，在亚马逊美国站，泡泡玛特的产品★★■◆★◆，要与Marvel（漫威）、Disney（迪士尼）等旗下IP同台竞技。虽然泡泡玛特的IP★◆◆■◆“有个性”，但在美国市场的用户互动与粘性上，依然存在着一定的认知断层★◆■。

　　「品牌亿观」以关键词【Action Figures】，继续深入亚马逊北美市场发现，该关键词下的品牌和卖家的竞争非常激烈★★■。

　　这主要是因为潮玩用户的口味变得太快◆■◆★■，IP的生命周期较短■★，Molly这个IP热度一度下滑★◆■★■，导致泡泡玛特会员增速和复购率双双下滑■■★★◆★。不过，在2024年，Labubu这一爆款IP，带动泡泡玛特业绩再次爆发★■◆★■■，使其市值重回2500亿港元■◆★◆，直至近期又飙升到3000多亿港元◆◆■◆。

　　此时■◆■，王宁计划打造出潮玩界的“屈臣氏”★◆，在店铺里销售各种毛绒小玩具◆★■★、小饰品■◆◆，以批发和零售的方式赚取差价，此外还卖一些家居、文具等产品★■◆。

　　5■★■◆★◆.为此■★，泡泡玛特积极拓展海外市场，以Shopee、亚马逊、TikTok为主要电商平台，并重点发展独立站。

　　值得注意的是■★，该产品的自然流量基础不错。卖家精灵sellersprite数据显示，该热销SKU拥有1350个流量词，自然流量词占比超过70%。虽然广告投放略显保守，但也在一定程度上说明品牌正尝试让经典款“少打广■★◆★■★、靠口碑”出单◆■◆。

　　其中，泡泡玛特在Shopee★■■、TikTok★■◆◆、品牌独立站（下文中将详细解析独立站的表现）的表现较为亮眼。

　　此外，这两个店铺在运营方式上，都通过与大量的达人合作，并持续输出视频内容，提高品牌的影响力。

　　在产品维度上，POP MART走的是典型的“新品带节奏，老品守流量■◆◆★”策略。

　　这还只是其中一家美国卖家的成绩。品牌在北美站的200个ASIN，只有12个卖家拿到了购物车，说明其整个渠道控制得还算紧，打法偏向“稳扎稳打”。

　　在付费搜索广告中，POP MART一方面通过与热门IP合作，以及发布新品吸引消费者。这些广告词非常注重突出品牌特性（如全球生活方式品牌■◆■★，艺术与设计和流行文化融为一体的定位）◆■◆，另一方面通过购物满额礼物◆◆◆★◆、快速发货等促销活动，引导消费者访问其官方商城。

　　2.泡泡玛特创始人王宁以208亿美元身家，超越牧原股份的秦英林，成为河南新首富■◆◆◆◆■，并位列中国富豪榜前十。

　　近年来，泡泡玛特将海外作为一个重要的增量市场，重点部署东南亚★◆★、美国等市场，其在亚马逊◆■、Shopee、TikTok、独立站等线上渠道的营收持续攀升。港澳台及海外的营收，在2024年超过了50亿。

　　从用户Top10来源国可以看出◆■◆，POP MART的市场遍及东南亚、北美、澳洲等国家。其中■■◆■，东南亚和北美市场的流量份超80%，是POP MART的主要市场■★■★。值得一提的是■◆★◆，该品牌在东南亚■■，尤其是泰国（流量份额19.83%）的市场渗透较强。

　　近一年，POP MART在展示广告联盟中★◆◆■★◆，Google Display Network的占比近80%，同时辅以Skimlinks等内容驱动推广◆◆，旨在一些针对性的电商和内容平台上◆■★，增加其品牌的渗透率。

　　王宁从小便耳濡目染父母的个体经营，逐渐对经商产生了浓厚的兴趣★◆◆◆■，并在高中毕业后首次尝试开办足球训练班，赚取了人生中的第一笔财富。

　　2010年，王宁在香港接触到了一家名为“LOG ON★◆★◆■”的零售店（互动生活店）★■■，由此受到了启发。回到北京后★◆■，王宁在中关村开了一家名为“泡泡玛特”（POP MART）的潮流商品店铺◆■■。

　　2006年，王宁帮新生拍摄军训录像，然后制作成光盘售卖，让他在大学里赚到几万元。随后★◆■，他成了校园里★★★◆“格子铺”最早的尝鲜者之一。所谓★◆■■■“格子铺”就是在商铺里放置标准尺寸的“格子柜”，只需支付一点租金就可以租用格子寄卖商品。王宁经常批发些小玩意摆到格子柜里售卖，开始摸到了一些零售的门道★★■◆。

　　Funko以热门影视、动漫、游戏IP打造“Pop! Vinyl◆■■★”盲盒模玩■★◆。2022年◆★，其独立站营收约为1◆★.32亿美元◆◆■★■，占总收入约17 %。Funko的授权IP，故事普及度高，文化覆盖广，相比之下◆◆■■★★，POP MART侧重原创艺术家IP。

　　这些平台的主要账号，总粉丝数量超过了530万。其中，仅一个TikTok账号的粉丝就占据了近半数的粉丝（260万）。

　　在TikTok 上◆★，POP MART表现出“多点开花”的全球化运营模式■◆★◆★■，在北美和东南亚地区拥有大量的TikTok账号和小店■★★■◆◆。

　　3◆■.泡泡玛特在亚马逊、Shopee■■、TikTok、独立站等线上渠道的营收持续攀升，其中海外市场收入在2024年超过50亿。

　　POP MART的直接流量+自然流量的占比高达88.8%，高于Funko（83.07%），说明消费者更多地通过搜索引擎◆■★◆■，寻找POP MART的相关信息，但其在社交媒体上的表现相比Funko略显逊色。

　　「品牌亿观」认为，泰国本土小店的销售额之所以远超其它国家★◆★■◆■，可能与其选择的运营模式有关：POP MART在泰国的小店定位为本土店铺◆★■◆，而非跨境店铺，这意味着其在物流■■★★★★、客户体验都更加本地化，提升了用户的购物体验■◆★★■■。